第一章 證券市場概述——大綱要求

掌握證券與有價證券定義、分類和特征；掌握證券市場的定義、特征和基本功能。掌握證券市場的層次結構、品種結構和交易場所結構；了解多層次資本市場的含義；了解商品證券、貨幣證券、資本證券、貨幣市場及資本市場的含義和構成。

掌握證券市場參與者的構成，包括證券發行人、證券投資人、證券市場中介機構、自律性組織及證券監管機構。掌握機構投資者的主要種類、證券市場中介的含義、證券市場自律性組織的構成。了解證券發行人所采用的證券發行方式、個人投資者的含義及證券交易所、證券業協會、證券監管機構的主要職責。了解中國證券市場機構投資者構成的發展與演變。

熟悉證券市場產生的背景、歷史、現狀和未來發展趨勢；掌握我國證券市場歷史發展過程中的主要特點和對外開放的進程。了解資本主義發展初期和中國解放前的證券市場；了解我國證券業在加入WTO后對外開放的內容。了解國外證券市場發展的歷史和我國證券市場與西方國家證券市場的差距。了解股權分置改革的發展進程。

第一節 證券與證券市場

一、有價證券

1、證券定義： 記載并代表一定權利的法律憑證，它用以證明持有人有權依其所持憑證記載的內容而取得應有的權益。

2、證券分類：證券依據性質不同

（1）憑證債券：又稱無價證券，是指本身不能使持有人或第三者取得一定收入的證券

（2）有價證券：是指標有票面金額，證明持有人或該證券指定的特定主體對特定財產擁有所有權和債券的憑證。

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有價證券的特點→所有權或債權憑證：載明票面金額，持有人有權按期取得一定收入可自由轉讓和買賣

　　　　　　 →具有交易價格：證券本身沒有價值，但因為代表一定量的財產權利，可以取得一定收入，并在市場上流通是虛擬資本的一種形式

虛擬資本 →以有價證券的形式存在，能夠給持有者代理一定收益的資本獨立與實際資本之外，本身不能在生產過程中發揮作用虛擬資本的價格總額與實際資本額之間的數量關系

①范圍不同

廣義的有價證券

商品證券：持有人有商品使用權或所有權，法律保護證券代表的商品所有權，舉例： 提貨單、運貨單、倉庫棧單

貨幣證券： 持有人或第三者擁有貨幣索取權。細分： 商業證券 （商業匯票和本票）和 銀行證券 （銀行匯票、本票和支票）

資本證券：收入請求權，股票、債權、基金證券和金融期貨、可轉換證券等資本證券

②發行主體：政府證券、金融證券和公司證券

③依照是否上市

上市證券：掛牌證券，核準、登記并公開買賣。上市目的：擴大知名度，有利的條件籌集資本、

非上市證券：不在證券交易所交易，但可以在其他證券交易市場交易。

④募集方式

公募 發行人通過中介機構向不特定的社會公眾投資者發行；審核嚴格并采取公示制度

私募 向少數特定投資者發行；審核寬松，投資者少，不采取公示制度

⑤按代表的權利性質：股票、債券和其他 股票和債券是最基本和最主要的品種

3、有價證券的特征

期限性：債券有期限，股票無期限

收益性：按期獲得一定收入，或通過轉讓獲取收入。形式有紅利、利息和差價收入，收入取決于資產

增值以及供求狀況

流動性：自由轉讓，承兌、貼現和交易

風險性：由未來社會經濟狀況不確定性決定；收益與風險的關系

二、證券市場

證券市場的定義：有價證券發行和交易的場所（有價證券這里是指股票、債券等資本證券）

1、證券市場的特征 ：

價值直接交換的場所 ―― 有價證券是價值的一種直接表現形式

財產權利直接交換的場所 ―― 有價證券是財產權利的直接代表

風險直接交換的場所 ―― 轉移的不僅是收益權，同時也包含風險

2、證券市場結構

層次結構（縱向結構），進入順序，分為：一級市場（發行市場）和二級市場（交易市場）

品種結構 （橫向結構），交易品種（對象）分為：股票市場、債券市場和基金市場

交易場所結構 ：有形市場和無形市場

3、證券市場的基本功能

籌資——投資功能

定價功能

資本配置功能

第二節 證券市場參與者　　　　　　

一、證券發行人

（一）公司：獨資制、合伙制、公司制

（二）政府和政府機構：債券為主，調劑資金余缺和宏觀調控

（三）金融機構

二、證券投資人

（一）機構投資者

1、政府機構：政府債券、金融債券

2、金融機構：證券經營機構為主力軍， 商業銀行投資于政府債券等高等級證券，保險公司投資于政府債券、高等級公司債券，還涉足基金和股票投資信托投資公司受托經營資金信托業務或投資基金業務

3、企業和事業法人：自有或閑置資金

4、 各類基金 ：證券投資基金、 社保基金 、社會公益基金

社保基金：一般國家社會保障稅形式征收的全國性基金以及企業年金兩個層次。我國：社會保障

基金和社會保險基金（養老保險） 資金來源：國有股減持的資金或股權資產、財政撥入、新增發行彩票公益金 ；投資范圍：存款、國債、基金、股票、高等級債券 ；投資限制：國債和存款> 50% ；高等級債券< 10% ，基金股票< 40% （委托專業投資管理機構運作）

（二）個人投資者

三、證券市場中介機構

（一）證券公司

（二）證券服務機構：會計師事務所、律師事務所、資產評估機構、信用評級機構 券登記結算公司、證券投資咨詢公司

四、自律機構

（一）證券交易所

（一）證券業協會

五、證券監管機構：

中華人民共和國證券監督管理委員會及其派出機構