第三節(jié) 普通股票和優(yōu)先股票
　　一、普通股：
　　(一)普通股票股東的權(quán)利 ：公司重大決策的參與權(quán)——參加股東大會 ;公司盈余和剩余資產(chǎn)的分配權(quán);其他權(quán)利：優(yōu)先認股權(quán) ;公司盈余和剩余資產(chǎn)的分配權(quán)
　　權(quán)力表現(xiàn)形式：從公司經(jīng)營利潤中分配股息和紅利;獲得解散清算后的剩余資產(chǎn)
　　分配股息紅利的條件：從法律上講，只能用留存利潤支付，不能減少注冊資本;無力償還債務時不能支付股利。從公司的分配決策上講，對現(xiàn)金的需要、面臨的經(jīng)濟環(huán)境以及獲取資金的能力等。
　　分配順序是：經(jīng)營收入 ― 納所得稅 ― 彌補虧損 ― 提取法定盈余公積金、公益金 ― 優(yōu)先股股利 ― 任意盈余公積金，之后分配股息等。
　　分配剩余資產(chǎn)的條件：公司解散清算;分配之前必須支付下列費用：撥付清算費用 - 支付員工工資 - 銀行貸款 - 公司債務和其它住債務
　　普通股票股東的其他權(quán)利
　　其它權(quán)利：了解公司經(jīng)營狀況、轉(zhuǎn)讓股票以及優(yōu)先認股權(quán)
　　優(yōu)先認股權(quán)：股份公司增發(fā)新股時，原股東按持股比例以低于市價的價格優(yōu)先認購新股的權(quán)利。目的是保證股東的持股比例、利益和持股價值。
　　對權(quán)利的處理方式：行使、轉(zhuǎn)讓和放棄 。股東是否擁有權(quán)利取決于股票購買時間與股權(quán)登記日的關(guān)系
　　(二) 普通股票股東的義務
　　遵守公司章程 按照認購的股份和入股方式交納股金 ，對公司債務負有連帶責任，不得損害其他股東利益，不得損害債權(quán)人利益，造成損害應該賠償，不得退股法律法規(guī)以及公司章程規(guī)定應當承擔的其它義務
　　二、優(yōu)先股票的內(nèi)涵
　　(一)優(yōu)先股定義：與普通股票相對稱，股東享有某些優(yōu)先權(quán)利的股票(優(yōu)先分配盈利和剩余財產(chǎn)) ，代表著公司的所有權(quán)(與普通股票相同)和取得相對固定的股息收入(與債券定期取得債息相同)
　　就權(quán)利而言，優(yōu)先股票具有的權(quán)利與普通股票具有的基本權(quán)利不同，有些權(quán)利是優(yōu)先的，這是指分配權(quán)利;有些權(quán)利受到限制，如投票表決權(quán)等。
　　優(yōu)先股票的意義
　　對公司而言，一是可以獲取長期穩(wěn)定的公司股本;同時因為其股息固定，又可以減輕利潤分配的負擔。二是由于股東無表決權(quán)，這樣可以減少公司經(jīng)營決策權(quán)的改變和分散。
　　對投資者而言，從積極意義上講，收入穩(wěn)定，而且在清償財產(chǎn)時順序也靠前，安全性高;從消極意義上講，在公司利潤高時，不能獲得利潤分配，收入會低于普通股東。
　　優(yōu)先股票的優(yōu)先條件
　　分配股息的順序和定額 、分配公司剩余財產(chǎn)的順序和定額、行使表決權(quán)的條件、順序和限制、股東的權(quán)利和義務 、轉(zhuǎn)讓股份的條件等
　　(二)優(yōu)先股票的特征
　　股息固定：股息在發(fā)行股票時就預先確定， 與公司的經(jīng)營狀況和盈利水平無關(guān)。
　　股息分配優(yōu)先：股息支付發(fā)生在普通股票之前。對公司盈利先支付債權(quán)人的本金和利息;其次才是優(yōu)先股東股息;最后是普通股東股息
　　剩余資產(chǎn)分配優(yōu)先：公司破產(chǎn)清算時，對剩余財產(chǎn)的分配處在債權(quán)人和普通股東之間
　　一般無表決權(quán)：一般情況下不行使表決權(quán)，只有在涉及到股東權(quán)益的議案時才能行使表決權(quán)。
　　(三)優(yōu)先股票的種類
　　1、按照優(yōu)先股息在當年未能足額分配時，能否在以后年度補發(fā)分為 ：累積優(yōu)先股、非累積優(yōu)先股 (分類的角度)
　　2、按照能否參與或部分參與本期剩余盈利的分享分為 ：參與優(yōu)先股、非參與優(yōu)先股
　　3、按照在一定條件下能否轉(zhuǎn)換成為其他品種分為 ：可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股和不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股
　　4、按照能否由原發(fā)行公司贖回分為 ：可贖回優(yōu)先股與可贖回優(yōu)先股
　　5、按照股息是否變動分為： 股息率可調(diào)整優(yōu)先股和股息率固定優(yōu)先股
　　累積優(yōu)先股
　　累積優(yōu)先股是指歷年股息可累積發(fā)放。由于公司虧損等原因不能正常發(fā)放優(yōu)先股股息，可以累積由以后營業(yè)年度的盈利發(fā)放
　　有的國家規(guī)定，公司在分派當年盈利時，必須首先將當年和往年累積的優(yōu)先股股息付清，在沒有補足優(yōu)先股股息之前，不能發(fā)放普通股股利
　　在實踐中，有時累積優(yōu)先股股東的股息也并不一定必然補足，如果公司積累了優(yōu)先股股息，又打算發(fā)放普通股股息，則允許前者轉(zhuǎn)換成為普通股，這有利于保護優(yōu)先股股東的利益。
　　非累積優(yōu)先股
　　定義：股息以營業(yè)年度進行結(jié)清，不累積
　　特點：股息發(fā)放以每個營業(yè)年度為界，當年結(jié)清。若公司本年度的盈利不足以支付全部優(yōu)先股股息時，所欠缺的部分不予累積計算，股東也不能要求公司在以后營業(yè)年度補發(fā)。
　　對公司而言，不負擔以往營業(yè)年度優(yōu)先股股息負擔，不加重公司付息分紅的負擔。而對于股東而言，收入的不穩(wěn)定性差，因為公司盈利時才能獲取固定的利息，公司盈利少時則得不到固定的股息
　　大多數(shù)優(yōu)先股為累積優(yōu)先股
　　參與優(yōu)先股
　　定義：除了分得本期固定股息外，與普通股東一起參與本期剩余盈利的分配
　　前提：足夠的盈余、普通股東分得的股利不少于優(yōu)先股股東的股息。
　　分類：全部優(yōu)先股票與部分參與優(yōu)先股票
　　非參與優(yōu)先股票：按規(guī)定分得本期固定股息外，無權(quán)再參與對本期利潤分配
　　可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股
　　股票發(fā)行后允許在一定條件下持有者將其轉(zhuǎn)換成為其他種類的股票
　　轉(zhuǎn)換對公司的意義：一是發(fā)行困難時爭取投資者;二是較低的利息可以減輕利息負擔
　　對投資者的意義：多了選擇投資種類的機會。 公司盈利少時，不行使轉(zhuǎn)換權(quán)利，相反則行使。
　　可贖回優(yōu)先股票
　　定義：在股票發(fā)行后一定時期(預先確定，一般高于票面價值)可按特定的贖買價格(發(fā)行時確定)收回的股票
　　要求：贖回的股票必須在短期內(nèi)予以注銷
　　種類：強制性贖回(贖回權(quán)在發(fā)行公司)和任意贖回(贖回權(quán)在股東)，大多數(shù)為強制性贖回優(yōu)先股股票 ，贖回的目的：減少股息負擔
　　不可贖回優(yōu)先股：在任何條件下都不能贖回，公司獲得長期穩(wěn)定的資本
　　股息率可調(diào)整優(yōu)先股票
　　定義：股票發(fā)行后股息率可以根據(jù)情況按規(guī)定進行調(diào)整的優(yōu)先股票，而一般股票的股息率預先確定而不可調(diào)整
　　調(diào)整的時機：隨市場上其他證券價格和銀行存款利率的變化，與公司盈利水平和經(jīng)營狀況無關(guān)
　　產(chǎn)生的背景：適應國際金融市場不穩(wěn)定、有價證券價格經(jīng)常波動、銀行存款利率經(jīng)常波動
　　股息率固定優(yōu)先股票：發(fā)行以后股息就確定不再變動。

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