公式概說 
　　當(dāng)天的DMA－10天前的DMA 
　　VCI＝────────────×100 
　　10天前的DMA 
　　來龍去脈 
　　VCI佳慶變異率（Volatility，Chaikin’s），由Marc 
　　Chaikin研制而成。本指標(biāo)的作用與MASS相當(dāng)類似，同樣以波幅價(jià)差的寬窄度，測(cè)量股價(jià)趨勢(shì)的反轉(zhuǎn)點(diǎn)。 
　　利用波幅價(jià)差的寬窄度，決定反轉(zhuǎn)點(diǎn)的理論，眾說紛云。大致上，有下面兩種論點(diǎn)： 
　　一、第一派的說法：假設(shè)每一次頭部區(qū)的行情，股民的情緒都處于緊張及猶豫不決的狀態(tài)，造成股價(jià)震蕩幅度加大。因此，頭部區(qū)的VCI曲絨，通常位于高水平的位置。相反的，每一次底部區(qū)的行情，由于股民缺乏信心，交易冷談及成交量退潮的關(guān)系，其每日波動(dòng)的價(jià)差，會(huì)逐漸的縮小。因此，底部區(qū)的VCI曲線，通常位于低水平的位置。 
　　二、第二派的說法：由Marc 
　　Chdikin提出來的。假如目前的VCI曲線，相較前一段時(shí)間的曲線位置，明顯異常的“凸出”，代表底部已逐漸形成。Marc 
　　Chaikin認(rèn)為，這種“凸出的部分”，是因?yàn)橄碌�行情最后的階段，股良恐慌性拋售后，造成波幅價(jià)差擴(kuò)大的原因。相反的，一段長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)的波幅價(jià)差，維持在低水平的位置時(shí)，代表不久之后，股價(jià)將形成頭部區(qū)。因?yàn)椋�一個(gè)已經(jīng)充分反應(yīng)景氣的多頭市場(chǎng)，股民對(duì)股價(jià)仍抱著期望，大部分不會(huì)考慮拋售持股。但是，也由于價(jià)格漲幅已大的股票，股民也不愿意貿(mào)然加碼買進(jìn)。因此，多空雙方對(duì)峙膠著，波幅價(jià)差陷入狹窄的盤整，促使VCI曲絨降至低水平。 
　　Marc 
　　Chaikin認(rèn)為，一位有經(jīng)驗(yàn)的股民，不能完全依賴一個(gè)指標(biāo)訊號(hào)，對(duì)行情下判斷。同樣的，讀者也不能僅依據(jù)VCI指標(biāo)的訊號(hào)，來認(rèn)定趨勢(shì)反轉(zhuǎn)點(diǎn)。MarcChaikin建議，觀察VCI指標(biāo)時(shí)，可以同時(shí)配合移動(dòng)平均線及Bollinger 
　　Bands指標(biāo)使用。 
　　指標(biāo)劍法 
　　股價(jià)持續(xù)下跌一段時(shí)間后，出現(xiàn)恐慌性賣壓。此時(shí)，如果VCI曲線瞬間竄升至高水平，從圖表外觀上觀察,異常凸出于先前曲線之上時(shí)，代表股價(jià)已經(jīng)逐漸接近底部。 
　　股價(jià)經(jīng)過數(shù)個(gè)波段的上漲之后，行情逐漸走緩，并且維持一段時(shí)間的狹幅盤整，促使VCI曲線降至低水平。此時(shí)，應(yīng)留意股價(jià)是否正在醞釀形成頭部。 
　　股價(jià)以類似波浪理論的模式上漲，并且出現(xiàn)行情末期加速度現(xiàn)象。此時(shí)，如果高低價(jià)差波幅擴(kuò)大，促使VCI曲線異常的凸出時(shí)，應(yīng)留意股價(jià)隨時(shí)都有形成頭部的可能。 
　　深入講解 
　　股價(jià)在趨勢(shì)的發(fā)展?fàn)顟B(tài)中，有些意外的狀況非常難料。因此，利用VCI曲線的“凸出”現(xiàn)象，判斷股價(jià)的頭部和底部時(shí)，必須考慮的問題相當(dāng)復(fù)雜。VCI指標(biāo)搭配EXPMA、Bollinger 
　　Bands同時(shí)使用，可以減少誤判的機(jī)會(huì)。 
　　觀察Bollinger 
　　Bands路徑波帶的上下限距離，如果出現(xiàn)擴(kuò)大的現(xiàn)象，而當(dāng)時(shí)的0.15EXPMA正處于上升狀態(tài)時(shí)，則應(yīng)立即查看VCI曲線，是否也同時(shí)出現(xiàn)“凸出”形態(tài)。這三種征兆同時(shí)存在時(shí)，判斷為頭部的準(zhǔn)確度相對(duì)提高。另一種狀況，如果Bollinger 
　　Bands的波帶距離并未變寬，而且VCI曲線也維持在低水平波動(dòng)。但是，股價(jià)的0.15EXPMA，已經(jīng)向下交叉0.04EXPMA時(shí)，代表市場(chǎng)已經(jīng)完成漲幅，動(dòng)能消耗殆盡，頭部已經(jīng)形成。 
　　Bollinger Bands 的波帶變寬， 
　　VCI曲線出現(xiàn)“凸出”的現(xiàn)象時(shí)，如果0.15EXPMA正處于下跌狀態(tài)，代表底部已經(jīng)逐步浮現(xiàn)。出現(xiàn)這類型征兆時(shí)，大部因?yàn)槭袌?chǎng)發(fā)生重大利空消息。讀者應(yīng)注重，這時(shí)候的盤勢(shì)，會(huì)同時(shí)伴隨失望性的拋售賣壓，并且籠罩在一片恐懼的氣氛中。 
　　注意！ VCI 指標(biāo)、 MASS 指標(biāo)及 Bollinger 
　　Bands指標(biāo)，三者都是依股價(jià)路徑波帶的寬幅，來評(píng)估股價(jià)反轉(zhuǎn)的可能性。因此，三種指標(biāo)必須經(jīng)常相互驗(yàn)證，以求得更可靠的信賴度。