在實(shí)際市勢(shì)評(píng)論中，盡管有許多金融行業(yè)的評(píng)論記者經(jīng)常試圖用當(dāng)用當(dāng)時(shí)即期性的新聞來(lái)評(píng)判和解釋市場(chǎng)的動(dòng)向，然而艾略指出這實(shí)際上并沒(méi)有實(shí)質(zhì)性的關(guān)聯(lián)。市場(chǎng)在大多數(shù)正常的情況下，市場(chǎng)總是充滿(mǎn)著過(guò)多的利多和利空消息，而這些新聞均是為了給市場(chǎng)最近的走勢(shì)局面作一番合理性的解釋。在《自然法制》（Nature’s Law）一書(shū)中，艾略特對(duì)新聞的價(jià)值如下的評(píng)論： 
　　新聞是對(duì)一種已進(jìn)行一段時(shí)間的力量的一種遲緩認(rèn)知，充其量只能對(duì)未知趨勢(shì)作個(gè)令人警駭?shù)慕Y(jié)論。對(duì)于各個(gè)新聞的實(shí)用性而言，均早已為市場(chǎng)老手作為炒作或投機(jī)的題材。艾略特認(rèn)為沒(méi)有單獨(dú)一個(gè)或連串的新聞可以用來(lái)構(gòu)成任何一個(gè)趨勢(shì)。由于市場(chǎng)與趨勢(shì)隨各個(gè)階段的情況不同而不同，同樣的新聞內(nèi)容所造成的影響也互異。 不管是在多頭市場(chǎng)還是空頭市場(chǎng)，艾略特認(rèn)為市場(chǎng)均依一定的步伐向前邁進(jìn)，而市場(chǎng)對(duì)于新聞的反映，在市場(chǎng)的即時(shí)階段亦會(huì)表現(xiàn)出適當(dāng)?shù)某潭取Ｓ行�時(shí)候，會(huì)出現(xiàn)一些意想不到的事態(tài)發(fā)生，如地震、風(fēng)暴等各種自然災(zāi)害。只有這類(lèi)自然事件（無(wú)論程度大小），市場(chǎng)作出一定反映后，很快就會(huì)消失其影響力，這些事件從根本上并不能改變既有的市場(chǎng)趨勢(shì)。艾略特認(rèn)為，將新聞看作是股市的原動(dòng)力是很不合理的。造成股市運(yùn)動(dòng)的內(nèi)在動(dòng)力不是新聞或消息的本身，而是市場(chǎng)所處的運(yùn)動(dòng)階段，說(shuō)得通俗一點(diǎn)就是波動(dòng)的等級(jí)。同樣的，新聞或消息對(duì)股市的繁榮、或蕭陶吮期的影響，其層面亦各自不同，當(dāng)市場(chǎng)行進(jìn)的方向和一般所預(yù)期的方向不同時(shí)，靠新聞或消息來(lái)操作股票買(mǎi)賣(mài)的人，無(wú)異是靠運(yùn)氣來(lái)測(cè)試他的成功。
　　投資者常常會(huì)發(fā)現(xiàn)這種情況，在某一段時(shí)期中，當(dāng)市場(chǎng)走向?yàn)樾侣勊�影響時(shí)，后市的發(fā)展卻會(huì)與新聞消息背道而馳，一些利多與利空的出現(xiàn)，市場(chǎng)走勢(shì)并不會(huì)如一般所認(rèn)為的那樣結(jié)局。例如，在多頭行情剛剛起步的第一波，各種消息或者媒體新聞均會(huì)一如既往地以一種悲觀謹(jǐn)慎的筆調(diào)出現(xiàn)。而此時(shí)市場(chǎng)卻已露出多頭走勢(shì)的征兆。為此，市場(chǎng)趨向會(huì)按其既成的步調(diào)發(fā)展。這就是典型的所謂“利空消息出盡，大勢(shì)反轉(zhuǎn)”；而接著產(chǎn)生的第三波與第五波的瘋狂揚(yáng)升，只是利多的持續(xù)出現(xiàn)而漸漸在市場(chǎng)中得到充分的釋放而已，這種利多消息僅可看作在原有的趨勢(shì)中錦上添花而已。 
　　當(dāng)市場(chǎng)在走向第五波的多頭末升段時(shí)，由于利多消息的出盡，此刻已能感覺(jué)到趨勢(shì)已有反轉(zhuǎn)的味道。盡管市場(chǎng)上仍還在散布各種樂(lè)觀的看法，戀多情緒不散，但是市場(chǎng)終將會(huì)以第五波的走勢(shì)而掉頭向下。 
　　總而言之，艾略特認(rèn)為股市活動(dòng)能提前反映社會(huì)經(jīng)濟(jì)的變遷，市場(chǎng)的固有表現(xiàn)、基本上是來(lái)制造新聞和消息的，而并不是由新聞來(lái)創(chuàng)造股市榮辱