目前，美國(guó)債務(wù)上限談判陷入僵局中，而談判的最后時(shí)限即將到來(lái)，能否在最后期限內(nèi)出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)仍然是市場(chǎng)最為關(guān)注的焦點(diǎn)，于是謹(jǐn)慎氣氛蔓延至整個(gè)市場(chǎng)。美聯(lián)儲(chǔ)最新公布的GDP等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)大都表現(xiàn)遜色，這令市場(chǎng)悲觀氣氛趨于濃厚，加上歐洲債務(wù)危機(jī)的魅影重現(xiàn)，投資者對(duì)全球經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂進(jìn)一步加重，因此港股上行承壓較大，不過(guò)相對(duì)歐美及內(nèi)地A股疲弱的表現(xiàn)而言，港股上周收盤僅跌0.02%，整體走勢(shì)仍偏強(qiáng)。 
　　在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒不斷升溫的大環(huán)境下，原本作為避險(xiǎn)工具的美元卻未能放出光芒，美債務(wù)談判持續(xù)陷入僵持，市場(chǎng)擔(dān)心美國(guó)一旦出現(xiàn)違約，經(jīng)濟(jì)將再次陷入困難境地。而美聯(lián)儲(chǔ)最新公布的2011年第二季度GDP數(shù)據(jù)遜于預(yù)期，更加重了市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的憂慮情緒。對(duì)于美元的前景，主流觀點(diǎn)多不看好，相反瑞郎和日元卻表現(xiàn)得十分耀眼。從技術(shù)走勢(shì)上看，美指在73.5的水平附近獲得支撐并一度短暫反彈，隨后在74.5附近受壓再度向下回落，隨著債務(wù)談判的最后期限臨近，若73.5水平附近能守穩(wěn)，則后市或有望走好。
　　美國(guó)債務(wù)談判遲遲未能有新的進(jìn)展，歐洲債務(wù)危機(jī)又再現(xiàn)波瀾。標(biāo)普上周三下調(diào)希臘主權(quán)信貸評(píng)級(jí)，雖然其對(duì)市場(chǎng)的影響不及美債談判，但投資者仍憂慮重重。希臘問(wèn)題長(zhǎng)期以來(lái)一直備受關(guān)注，歐洲央行對(duì)其進(jìn)行的援助也在持續(xù)，但問(wèn)題卻很難在短時(shí)間內(nèi)解決，加上美債談判失利，歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的前路亦表現(xiàn)得比較曲折，而上周五，穆迪再次將西班牙列入負(fù)面觀察名單，更加重了市場(chǎng)對(duì)歐債危機(jī)重燃的擔(dān)憂。
　　在利空因素不斷聚集之時(shí)，國(guó)際黃金價(jià)格卻一再高漲。畢竟歐美局勢(shì)的緊張給全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)與日俱增，且美債談判毫無(wú)進(jìn)展，美國(guó)第二季度GDP增長(zhǎng)又出現(xiàn)放緩，再加上歐債危機(jī)攪動(dòng)人心，這些都推動(dòng)了避險(xiǎn)情緒不斷升溫，歐美股市也相繼受壓大幅下挫，黃金價(jià)格則在避險(xiǎn)風(fēng)潮的推動(dòng)下持續(xù)上揚(yáng)，并刷新記錄高點(diǎn)。而金價(jià)近期內(nèi)可能會(huì)上下震蕩，美國(guó)債務(wù)上限的談判將是市場(chǎng)焦點(diǎn)，而其他因素則將在較長(zhǎng)期內(nèi)為金價(jià)提供支撐。
　　美聯(lián)儲(chǔ)最新公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)結(jié)果大多令市場(chǎng)感到失望，美國(guó)第二季度的GDP增長(zhǎng)開始放緩，消費(fèi)者信心也跟隨回落，這些都將會(huì)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的繼續(xù)改善形成明顯制約。不過(guò)，目前經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對(duì)市場(chǎng)的影響有限，畢竟投資者關(guān)注的焦點(diǎn)都集中在8月2日最后期限之前的美債談判結(jié)果如何，市場(chǎng)上的緊張氣氛不斷趨濃。不少投資者預(yù)期，債務(wù)談判最終仍會(huì)達(dá)成協(xié)議，畢竟一旦出現(xiàn)違約，之前美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的成果將付之一炬，更為嚴(yán)重的后果則可能還將對(duì)全球經(jīng)濟(jì)造成更深的侵害，屆時(shí)，全球經(jīng)濟(jì)將再次陷入危機(jī)的陰霾中。另外，美國(guó)大選很快到來(lái)，維護(hù)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定仍有必要。
　　總體而言，歐美債務(wù)問(wèn)題齊上陣，給全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)壓力，不過(guò)這段時(shí)間港股似乎在逆境中表現(xiàn)得十分樂(lè)觀，歐美股市連番下挫，內(nèi)地A股亦連續(xù)兩周走低，歐美債務(wù)危機(jī)的陰霾以及內(nèi)地政策面的緊縮預(yù)期帶來(lái)的壓力都未能令港股折腰，或許業(yè)績(jī)期的到來(lái)給港股市場(chǎng)注入了較充沛的流動(dòng)性。我們所關(guān)注的恒指波幅指數(shù)（VHSI）最近亦出現(xiàn)震蕩，外圍市場(chǎng)的不確定性因素不斷增多，港股市場(chǎng)上的觀望情緒也逐步成為主流。