2014年銀行理財最大機會：中期投資 看好打新股

　　短期銀行理財產品收益率急升，中期掛鉤同業存款型產品值得期待，打新股產品料成明年“黑馬”

　　理財周報實習記者李碧雯/文

　　流動性緊張，可能催生2014年銀行理財產品最大的投資機會。

　　事實上，這些投資機會，早在今年年中，就已出現。而在近期，各大銀行年底的資金明顯偏緊，其程度比此前6月份“錢荒”時有過之而無不及。各大銀行開始積極推出銀行理財產品，就連一直穩健的國有商業銀行發行的理財產品預期收益率也罕見地達到了6%的水平。

　　短期銀行理財產品收益率急升

　　華寶證券分析師胡立剛稱，今年下半年銀行理財產品平均預期收益率較上半年有明顯的提升，尤其是期限在6個月以內的產品。譬如，今年1至5月，期限為3至6個月的銀行理財產品平均預期收益率在4.49%至4.63%之間，而6月份的平均預期收益率上沖至4.81%，并一路上行，11月份的平均預期收益率已達5.3%。

　　對于個人投資者來說，明年無疑是一個絕佳的投資時機。

　　胡立剛分析稱，從宏觀資金面來看，穩健的貨幣政策，以及QE的逐步退出，預計市場資金面整體不會太充裕，這對銀行理財產品的收益率構成一定支撐。此外互聯網金融產品的推出也加劇了金融市場間對于資金的競爭，進一步提高了收益水平。

　　就目前而言，票據型理財產品引人矚目，尤其是基礎資產為銀行承兌匯票的理財產品，其短期收益率很高。由于是銀行做背書，使得該類產品的信用級別較高，相對安全。從收益來看，目前票據型理財產品2個月年化收益率平均可達到7.2%，高于同時期的資產池產品和短期信托產品，后兩者收益率分別為6.55%和6.9%。

　　此外，年末的資金緊張也推高了同業拆借利率水平。據了解，隔夜拆借利率最高時達到了30%左右，國債逆回購利率為16%。因此，銀行也抓住此機會推出掛鉤同業存款的產品，賺取差價。

　　打新股產品料成明年“黑馬”

　　“投資者若是想抓住這個收益率高的時點，可以購買中期的掛鉤同業存款型產品，以鎖定未來的3至6個月投資收益。”國元證券[1.69% 資金 研報]行業分析師盧羽潔告訴記者，其認為年后央行會放出一定資金，會一定程度上緩解資金緊張的局面。

　　除了今年表現較好的品種可以提前做投資外，投資者明年也可以關注一季度的打新股理財產品。民生銀行[1.98% 資金 研報]客戶經理武黎梨表示：“對于明年IPO重啟將使得排隊的83家企業有機會上市，經過一年等待的企業，其水分相對較小，具有一定的安全邊際，很有可能打新股收益率將超過今年市場表現較好的票據型理財產品。”

　　由于機構中簽率往往高于個人，因此對于個人來說，通過銀行理財產品方式購買此類打新產品是較好的選擇。

　　此外，在明年的二三季度，投資者可關注債券型理財產品。“由于債券周期一般為18個月，今年的債券風波可能已經到底了，當利率下行時，債券將受益。所以明年可能那些被錯殺了的債券，例如銀行可轉債等具有投資價值。”武黎梨介紹。

　　不過，需要注意的是，今年3月份銀監會發布的“8號文”對銀行投非標債權做出了限制，該規定將會對銀行理財產品收益率產生一定的影響。