2014年銀行理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益仍有望走高

　　2013年年終攬儲(chǔ)大戰(zhàn)終于告一段落，12月，“銀行理財(cái)產(chǎn)品秀”以年內(nèi)單月發(fā)行量和平均預(yù)期收益率最高而落幕。綜觀去年全年，在“錢荒”、“攬儲(chǔ)”及“互聯(lián)網(wǎng)金融”等關(guān)鍵詞下，銀行理財(cái)產(chǎn)品市場可謂紅紅火火。不過，步入2014年，銀行理財(cái)產(chǎn)品是否還能延續(xù)高收益的勢頭?面對(duì)財(cái)富管理市場競爭趨于白熱化，銀行理財(cái)產(chǎn)品市場又將面臨哪些機(jī)遇和挑戰(zhàn)?

　　去年12月價(jià)量創(chuàng)年內(nèi)新高

　　去年12月，銀行年終攬儲(chǔ)大戰(zhàn)激烈上演，銀行理財(cái)產(chǎn)品的單月發(fā)行量以及平均預(yù)期收益率均創(chuàng)2013年新高。據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2013年12月28日，12月份98家商業(yè)銀行共發(fā)行3715款理財(cái)產(chǎn)品，較11月環(huán)比上升1.1%。

　　從產(chǎn)品具體投資期限看，12月份短期銀行理財(cái)產(chǎn)品仍是各大銀行發(fā)行的主力。投資期限少于6個(gè)月的產(chǎn)品發(fā)行3210款，占該月銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量的86.4%，環(huán)比上升1.8%。其中，1至3個(gè)月期產(chǎn)品發(fā)行量占比更是逾五成，環(huán)比上升16.9%至2101款。然而，中期產(chǎn)品(投資期限為6個(gè)月-1年)發(fā)行量環(huán)比下降2%至452款，市場占比為12.2%。另外，長期產(chǎn)品(投資期限超過1年)發(fā)行僅49款。

　　在預(yù)期收益率方面，繼11月份銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率破5%后，12月份銀行理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率大幅走高至5.6%，再次刷新了全年的最高紀(jì)錄，同時(shí)實(shí)現(xiàn)了銀行理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率連續(xù)六個(gè)月走高。具體來看，投資期限小于1個(gè)月的理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為4.68%，較11月上升27.82個(gè)基點(diǎn)。1至3個(gè)月期理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率飆升62.37個(gè)基點(diǎn)至5.67%;3至6個(gè)月期限理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為5.7%，上漲43.72個(gè)基點(diǎn);6個(gè)月至1年和一年以上期則分別上漲32.84和19.03個(gè)基點(diǎn)，至5.78%及6.92%。

　　2014年機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存

　　2013年銀行理財(cái)產(chǎn)品市場可謂紅紅火火，在“錢荒”、“攬儲(chǔ)”及“互聯(lián)網(wǎng)金融競爭”等關(guān)鍵詞下，年內(nèi)銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量及預(yù)期收益不斷攀升。對(duì)于2014的銀行理財(cái)產(chǎn)品市場，業(yè)內(nèi)人士表示，其發(fā)行量會(huì)繼續(xù)保持高位，預(yù)期收益率走勢主要取決于資金面的情況。

　　在滬某外資行財(cái)富管理部產(chǎn)品總監(jiān)指出，由于今年央行仍將實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，加強(qiáng)微調(diào)預(yù)調(diào)，保持貨幣信貸和社會(huì)融資規(guī)模合理適度增長，偏緊的政策立場是2104年的主調(diào)。再加上，美聯(lián)儲(chǔ)已開始逐步縮減購債規(guī)模，熱錢將逐步回流發(fā)達(dá)市場。因此，預(yù)計(jì)2014年市場的整體資金面將是穩(wěn)中趨緊，銀行理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益仍有望走高。特別是月末、季末等關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)的短暫投資機(jī)會(huì)值得關(guān)注。

　　銀率網(wǎng)分析師也稱，2014年流動(dòng)性演變將取決于央行的態(tài)度。在穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長和防范中長期的通脹壓力之間，以及提高資金配置效率和防范金融風(fēng)險(xiǎn)之間尋求有效平衡點(diǎn)，依然是央行實(shí)施貨幣政策的落腳點(diǎn)。而基于通脹壓力以及杠桿作用考慮，2014年國內(nèi)的貨幣政策仍將保持中性立場，市場的資金面或?qū)⒗^續(xù)保持緊平衡狀態(tài)，銀行理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率較難回落。

　　值得一提的是，2013年大型國有銀行以及股份制銀行增加了開放式銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行量及產(chǎn)品類型，在投資標(biāo)的上也有所創(chuàng)新。去年10家商業(yè)銀行試點(diǎn)債權(quán)直接融資工具，并發(fā)行了可投資債權(quán)直接融資工具的資產(chǎn)管理計(jì)劃。此外，12月末，監(jiān)管層放行銀行理財(cái)產(chǎn)品開立證券賬戶投資滬深兩市固定收益類產(chǎn)品，又進(jìn)一步拓寬銀行理財(cái)產(chǎn)品的直接投資范圍。

　　多位商業(yè)銀行零售銀行部經(jīng)理告訴上海證券報(bào)記者，2014年，資金去存款化的趨勢將加強(qiáng)，銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行量和創(chuàng)新性都有望提高。“前幾年，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品幾乎是外資行的江湖，不過，從去年開始，中資行對(duì)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的發(fā)行量明顯加大。預(yù)計(jì)今年，更多的中資行會(huì)加入結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的發(fā)行陣營。另外，銀行資管產(chǎn)品計(jì)劃的推廣也會(huì)得到強(qiáng)化，令銀行在財(cái)富管理格局中做到真正的代客理財(cái)。目前階段對(duì)于銀行而言，是轉(zhuǎn)型的機(jī)會(huì)。”上述外資行人士表示。

　　不過，機(jī)遇和挑戰(zhàn)是一對(duì)孿生兄弟，兩者總分不開。在互聯(lián)網(wǎng)金融的“攪局”下，銀行存款出現(xiàn)外流。銀率網(wǎng)分析師認(rèn)為，如何加強(qiáng)理財(cái)管理能力、如何提高產(chǎn)品收益能力、如何吸引儲(chǔ)戶把錢留在銀行，是商業(yè)銀行面臨的重大挑戰(zhàn)。