銀行理財收益率跌勢趨穩 節前買高收益產品關注中小行

　　年末效應消退后，銀行間資金面相對寬松，銀行理財產品收益率在預料中下行。不過，貨幣市場資金利率維持短降長升態勢，春節前銀行理財收益率跌幅或有限，甚至在月末節前還會回升。當前高收益產品占比雖有所下降，但依然并不少見，尤其是一些資金緊張的中小銀行，收益率超6%的產品占比仍達到六成上下。熱衷搶購高收益產品的投資者可重點關注此類銀行推出的產品。

　　上周量升價跌

　　保本浮動收益型跌幅居首

　　金牛理財網截至1月10日的監測數據顯示，上周(2014年1月4日-2014年1月10日)90家銀行共新發非結構性人民幣理財產品703款，較前周增加106款，平均預期年化收益率為5.77%，環比下跌18BP。從收益率分布來看，收益率超過6%產品占比降至34%。上周五金牛銀行理財綜合收益指數行至5.82，較年前最高點下降了18BP。

　　從銀行類型來看，上周各類銀行發行量較跨年周回升，其中城商行和農商行增幅最為明顯。國有商業銀行收益率跌幅最大，股份制銀行跌幅最小，但與城商行一起均已跌破6%。上周國有商業銀行理財產品發行204款，環比前周增加14款，預期收益率下跌25BP至5.61%;股份制商業銀行發行173款，增加4款，預期收益率下跌9BP至5.91%;城市商業銀行發行251款，增加50款，預期收益率下跌17BP至5.84%;農村商業銀行發行68款，環比增加35款，預期收益率下降18BP至5.68%。

　　從收益類型來看，上周發行量增長主要集中在非保本浮動收益型產品，節前漲幅較大的保本浮動收益型產品收益率跌幅最大。上周保本浮動收益型產品發行127款，環比增加9款，平均預期收益率下跌31BP至5.37%;保證收益型發行56款，增加8款，收益率下降9BP至4.98%;非保本浮動收益型發行518款，增加92款，平均預期收益率下跌17BP至5.95%。

　　從投資期限來看，由于短期限資金利率繼續下行，上周短期理財產品收益率跌幅居首，利率倒掛現象得以扭轉，但與中長期產品收益率水平相差并不大。上周1-3個月期限的產品發行424款，環比增加70款，預期收益率下跌21BP至5.77%;3-6個月期限的產品發行179款，環比增加32款，預期收益率下降16BP至5.84%;6-12個月期限的產品發行75款，環比增加8款，預期收益率下降20BP至5.8%。

　　高收益產品仍存

　　春節前關注中小銀行

　　上周央行在公開市場繼續“零操作”，貨幣市場利率依舊保持“短降長升”，尤其是跨年資金利率居高不下，顯示市場對未來資金面比較謹慎。市場人士預計，年末效應消退使得短期內資金面有望延續寬松態勢，但1月下旬受制于財政存款上繳、春節現金備付等因素，資金面階段性寬松或結束。

　　由于今年春節疊加月末，銀行對節前流動性緊張預期可能更為強烈，因此短期內銀行理財收益率恐怕難以出現大幅下滑。從金牛銀行理財指數走勢來看，下跌后的銀行理財收益率已經漸趨穩定，上周二至周五綜合收益指數基本保持在5.82%以上。此外，雖然銀行理財周平均收益率大幅回落，但整體仍保持在較高水平，高收益產品仍然不少。比如，股份制銀行和城商行收益率超6%的產品占比達到六成左右，一些資金比較緊張的銀行，其新發產品收益率全部都在6%以上。想買到高收益產品的投資者可重點關注這些銀行的新發產品。