第四章 證券自營(yíng)業(yè)務(wù)

　　第二節(jié)　證券公司證券自營(yíng)業(yè)務(wù)管理

　　證券公司應(yīng)根據(jù)公司經(jīng)營(yíng)管理特點(diǎn)和業(yè)務(wù)運(yùn)作狀況，建立完善的自營(yíng)業(yè)務(wù)管理制度、投資決策機(jī)制、操作流程和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體系，在風(fēng)險(xiǎn)可測(cè)、可控、可承受的前提下從事自營(yíng)業(yè)務(wù)。同時(shí)，應(yīng)當(dāng)建立健全自營(yíng)業(yè)務(wù)責(zé)任追究制定。

　　一、證券自營(yíng)業(yè)務(wù)的決策與授權(quán)

　　自營(yíng)業(yè)務(wù)決策機(jī)構(gòu)原則上應(yīng)當(dāng)按照“董事會(huì)——投資決策機(jī)構(gòu)——自營(yíng)業(yè)務(wù)部門”的三級(jí)體制設(shè)立。

　　董事會(huì)——最高決策機(jī)構(gòu);

　　投資決策機(jī)構(gòu)——最高管理機(jī)構(gòu);

　　自營(yíng)業(yè)務(wù)部門——執(zhí)行機(jī)構(gòu)

　　自營(yíng)業(yè)務(wù)中涉及自營(yíng)規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)限額、資產(chǎn)配置、業(yè)務(wù)授權(quán)等方面的重大決策應(yīng)當(dāng)經(jīng)過(guò)集體決策并采取書面形式，由相關(guān)人員簽字確認(rèn)后存檔。

　　二、證券自營(yíng)業(yè)務(wù)的操作管理

　　1、應(yīng)通過(guò)合理的預(yù)警機(jī)制、嚴(yán)格的賬戶管理、嚴(yán)格的資金審批調(diào)度、規(guī)范的交易操作及完善的交易記錄保存制度等，控制自營(yíng)業(yè)務(wù)運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)。

　　自營(yíng)業(yè)務(wù)必須以證券公司自身名義，通過(guò)專用自營(yíng)席位進(jìn)行，并由非自營(yíng)業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)自營(yíng)賬戶的管理，嚴(yán)禁將自營(yíng)賬戶借給他人使用，嚴(yán)禁使用他人名義和非自營(yíng)席位變相自營(yíng)、賬外自營(yíng)。

　　2、應(yīng)明確自營(yíng)部門在日常經(jīng)營(yíng)中自營(yíng)總規(guī)模的控制、資產(chǎn)配置比例控制、項(xiàng)目集中度控制和單個(gè)項(xiàng)目規(guī)模控制等原則。

　　3、建立嚴(yán)密的自營(yíng)業(yè)務(wù)操作流程，確保自營(yíng)部門及員工按規(guī)定程序行使相應(yīng)的職責(zé);應(yīng)重點(diǎn)加強(qiáng)投資品種的選擇及投資規(guī)模的控制、自營(yíng)庫(kù)存變動(dòng)的控制，明確自營(yíng)操作指令的權(quán)限及下達(dá)程序、請(qǐng)示報(bào)告事項(xiàng)及程序等。

　　投資品種的研究、投資組合的制定和決策以及交易指令的執(zhí)行應(yīng)當(dāng)相互分離并由不同人員負(fù)責(zé);交易指令執(zhí)行前應(yīng)當(dāng)經(jīng)過(guò)審核，并強(qiáng)制留痕。

　　4、自營(yíng)業(yè)務(wù)的清算應(yīng)當(dāng)由公司專門負(fù)責(zé)結(jié)算托管的部門指定專人完成。

　　三、證券自營(yíng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控

　　(一)自營(yíng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)

　　1、法律風(fēng)險(xiǎn)。從事內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)行為

　　2、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。這是證券公司自營(yíng)業(yè)務(wù)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。所謂自營(yíng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)性或高風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)也主要是指這種風(fēng)險(xiǎn)。

　　3、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。投資決策或操作失誤，管理不善或內(nèi)控不嚴(yán)

　　(二)自營(yíng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控

　　1、自營(yíng)業(yè)務(wù)的規(guī)模及比例控制

　　①自營(yíng)股票規(guī)模不得超過(guò)凈資本的100%;

　　②證券自營(yíng)業(yè)務(wù)規(guī)模不得超過(guò)凈資本的200%;

　　③持有一種非債券類證券的成本不得超過(guò)凈資本的30%;

　　④持有一種證券的市值與該類證券總市值的比例不得超過(guò)5%，但因包銷導(dǎo)致的情形和中國(guó)證監(jiān)會(huì)另有規(guī)定的除外;

　　⑤違反規(guī)定超比例自營(yíng)的，在整改完成前應(yīng)當(dāng)將超比例部分按投資成本的100%計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備。

　　2、自營(yíng)業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制

　　①建立防火墻制度。嚴(yán)格分離

　　②應(yīng)加強(qiáng)自營(yíng)賬戶的集中管理和訪問(wèn)權(quán)限控制。

　　③應(yīng)建立完善的投資決策和投資操作檔案管理制度，確保投資過(guò)程事后可查證。

　　④證券公司應(yīng)建立獨(dú)立的實(shí)時(shí)監(jiān)控系統(tǒng)。風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控

　　⑤通過(guò)建立實(shí)時(shí)監(jiān)控系統(tǒng)全方位監(jiān)控自營(yíng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，建立有效的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控報(bào)告機(jī)制。

　　⑥建立健全自營(yíng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制缺陷的糾正與處理機(jī)制。

　　⑦建立完備的業(yè)績(jī)考核和激勵(lì)制度。

　　⑧稽核部門定期對(duì)自營(yíng)業(yè)務(wù)的合規(guī)運(yùn)作、盈虧風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控等情況進(jìn)行全面稽核，出具稽核報(bào)告。

　　⑨加強(qiáng)自營(yíng)業(yè)務(wù)人員的職業(yè)道德和誠(chéng)信教育，強(qiáng)化自營(yíng)業(yè)務(wù)人員的保密意識(shí)、合規(guī)操作意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)。

　　(三)證券自營(yíng)業(yè)務(wù)信息報(bào)告

　　1、建立健全自營(yíng)業(yè)務(wù)內(nèi)部報(bào)告制度

　　2、建立健全自營(yíng)業(yè)務(wù)信息報(bào)告制度，自覺(jué)接受外部監(jiān)督。

　　3、明確自營(yíng)業(yè)務(wù)信息報(bào)告負(fù)責(zé)部門、報(bào)告流程和責(zé)任人