注冊會計師考試《財務成本管理》科目

 

第三章 長期計劃與財務預測

　　知識點十一、內含增長率

　　銷售額增加引起的資金需求增長，如果不能或者不打算從外部融資，則只能依靠內部積累，此時達到的增長率，就是所謂的“內含增長率”。

　　【計算原理】

　　外部融資銷售增長比為0。根據：經營資產銷售百分比－經營負債銷售百分比－計劃銷售凈利率×[（1＋增長率）÷增長率]×收益留存率＝0，計算得出的增長率就是內含增長率。

　　【注意】

　　（1）這里假設可以動用的金融資產為0。

　　（2）內含增長率的計算也可以直接根據外部融資額的公式計算，令外部融資額＝0，求解預測期銷售額，然后再計算增長率。

　　【提示】

　　（1）當實際增長率等于內含增長率時，外部融資需求為零；

　　（2）當實際增長率大于內含增長率時，外部融資需求為正數；

　　（3）當實際增長率小于內含增長率時，外部融資需求為負數