歲末錢荒銀行狼狽 基金搭伙百億找工行要7%利率

　　歲末錢荒銀行狼狽：基金搭伙百億找工行要7%協存，貨基高收益異象驚悚，“四大行”拉存款一天收益10%

　　“這是固定收益投資最好的時刻。”剛剛成立的國壽安保基金總經理左季慶告訴理財周報記者，在保險資管工作多年的他，從未看到過債券有如此高收益率。他稱部分債券基金經理們為應對流動性都在斬倉，而真正擁有實力的人卻在加倉。

　　12月19日起，央行連續三天通過短期流動性調節工具(SLO)向市場注入超3000億元流動性資金，同業拆放利率從24日起逐漸回落。27日，隔夜拆放利率為3.513%，7天利率為5.067%，14天利率為5.949%，1個月利率為6.492%，雖然相比于央行流動性注入前已明顯下降，但同業拆放利率依然處于較高水平，短期仍有再次上漲可能。

　　利率高位運行催生出一場“打劫”銀行的狂歡，基金、券商、保險資金都樂在其中，在2013年末，銀行與其他機構的關系正在發生微妙變化。

　　機構分享高利率大餐

　　從12月中旬開始，一些小股份制銀行1個月協存年化收益已達到10%，銀行業內人士告訴記者，像興業、民生等銀行協存水平也已達到9%。但是對于基金公司來說，安全顯然是首要問題。

　　“超過9%的則比比皆是，不過一些大行的協存依然在7%左右，而且還需要資金方去斡旋。我可不敢投那些9%以上的，這么大規模貨幣基金，安全最重要。”基金經理王登峰小心翼翼地說。

　　在國有股份制銀行私人銀行任職的刁東升對理財周報記者透露，他聽說多家基金公司捆綁上百億資金一起找工商銀行[0.85% 資金 研報]談協議存款，要求1個月期利息要超過年化7%。“世道真是變了。”刁東升感嘆。

　　多家基金業人士則表示聽到過類似消息，但同時否認自己曾參與組團談協存。

　　各路資金間也在努力打聽同行們最新的成果。在某保險公司固收部任職的彭遙告訴記者，他了解到匯添富活期寶剛剛配置了一筆7%年化利息的協存。

　　而對貨幣市場一向嗅覺最靈的險資當然也不會放棄這個絕佳機會，據一位業內人士介紹，近期華泰保險每個月發行的一款短期理財產品，他們雖然僅與銀行談到6.8%協存利率，但期限卻長達三個月。數億募集資金中包含公司員工很多儲蓄。“每次產品推出來先在內部認購，很快就被一搶而空”。

　　“以前儲戶放在銀行的錢活期是0.35%，現在貨幣基金吸儲后轉投協議存款，就是7%，提高20倍負債成本。”在基金公司投資策略會上，某獨立第三方證券投資基金評價機構副總王群航詢問南方基金公司投資總監邱國鷺，利差收窄是否影響銀行股估值，后者的回答則暗示定價權在誰手里才是核心，銀行股目前估值優勢明顯。

　　“錢非常緊，我打賭誰能在兩周內拿到住房貸款一定是有門路。“上海某基金公司市場部策略分析師燕京表示，眼前穩妥的投資方式就是賺取短期跨年高利率收益。

　　互聯網巨頭趁火打劫

　　2013年最后一周，基金行業的焦點并未如往常一般停留在業績排名上，漫天飛舞的依然是互聯網平臺與基金公司親密接觸的消息。

　　12月17日，在百度金融的新聞發布會上，嘉實基金產品管理部總監付強演示的PPT上，清晰注明1989年開始，美國基金規模就超儲蓄。而2007年牛市中，中國基金規模才達到儲蓄規模的19%，言下之意當然是基金業大有可為。隨后兩家合作推出一款產品——封閉一個月全部投向銀行協議存款的短期理財債券基金，“年底發團”號召基民團購分享高門檻的利率盛宴。

　　12月25日，該產品正式成立，據一位知情人士透露，嘉實基金僅用一天就完成了30億元建倉，根據當日利率水平，市場推斷該產品收益率可達到年化8%以上。

　　同一天，網易推出一款收益率超11%的理財產品，再次震驚市場。該產品掛鉤匯添富活期寶基金，7天年化收益率6.481%，網易則承諾另外加送5%補貼。

　　越來越多人相信，貨幣基金觸網后帶來的巨大效應是銀行年末錢緊的原因之一，如此驚悚的收益分散了投資者對銀行理財產品的目光。

　　來自基金業協會的統計數據顯示，截至2013年11月，基金公司管理的公募基金規模合計2.917萬億，其中包括85只貨幣型基金，規模為6331.74億。

　　即便不是在年末趁火打劫，基金產品觸網都已經改變了銀行渠道的強勢地位。

　　Wind數據顯示，截至今年3季度末，工商銀行托管公募基金規模達到8376.65億，在銀行中位列第一，緊隨其后的建設銀行[1.22% 資金 研報]托管公募規模也達到6339.31億。增長最快的中信銀行[2.38% 資金 研報]托管公募規模雖然只有847.38億，但其中天弘基金增利寶(余額寶)一只就占到556.53億，按照雙十一后天弘最新數據，余額寶規模已超過1500億，以此計算中信銀行的托管公募規模將達到2000億。

　　托管費通常按照基金資產凈值的一定比例提取，目前為0.25%，逐日累計計提，按月支付給托管人。三季報數據顯示，工行資產托管規模突破4萬億，帶來業務收入37.38億元。雖然目前基金整體規模增速并不明顯，但這塊越來越大的蛋糕足夠讓各家銀行重視。

　　一位天弘基金內部人士告訴記者，在余額寶壯大后，國有四大行之一曾經主動接觸天弘，并希望天弘方面把基金托管放至該行。

　　銀行攬儲大戰

　　“銀行目前還是代表最低成本的資金來源。”南方基金投資總監邱國鷺在策略報告中強調，雖然他同樣認為銀行越來越多的理財產品已經大幅推進了利率市場化。

　　12月初開始，北京城區內的各大銀行開門后，都可以看到排隊購買銀行理財產品的隊伍。Wind數據顯示，10月份以來年化收益率超過6%的銀行理財產品多達482款，其中收益率最高的是泉州銀行12月19日推出的“海西源泉”水天一色系列2013119期人民幣機構理財產品，年化收益率高達8%，產品期限為48天。另一款同樣達到8%的產品是韓亞銀行同日推出的“一佳贏”增利系列100T號理財產品，產品期限僅為32天。

　　不過四大行中僅有三款建行廈門分行推出的1個月左右理財產品，年化收益率達到6.5%。從日期來看，年化收益率超過7%的產品全部集中在12月18日之后的10余天中，而11月26日前收益最高的產品也未超過年化6%。

　　值得注意的是，收益率較高的銀行理財產品多集中出現在福建省。

　　在各路機構和互聯網巨頭的貼身緊逼下，銀行顯得有些狼狽。除理財產品外，對于未能觸及3000萬協存門檻的個人客戶，個金部運用的工具還有定存貼息，通過半年以內的時間跨度短借長還。

　　一些銀行業內人士告訴記者，近期出現的QQ融資群也是部分地區支行的拉錢新手段。大量掮客在其中叫賣，短期存款貼息回饋的字眼鋪天蓋地。

　　一名股份制銀行員工告訴記者，企業客戶日均保有量不足5萬元的存款，每個月要繳納5元小額存款管理費，一年60元，他最近已經墊了數十筆。更多對公業務的員工則是忙著維護關系，首先確保已經存款的客戶不要被其他行挖墻腳，其次才是設法去挖來更多的存款。

　　造成如此極端的情況也有特殊因素。一位來自交行的對公業務人士告訴記者，行里規定明年取消時點考核。“以前這個時候大家完成任務早就不干了，怕沖得太猛給明年增長帶來困難，但行里說明年不再用時點增長考核，大家現在是能拉多少拉多少。”

　　12月19日下午，央行通過官方微博表示：近期已據市場流動性狀況通過SLO向市場適度注入流動性。到12月20日，央行已連續三天通過短期流動性管理工具(SLO)，累計向市場注入超過3000億元流動性資金。

　　北京某銀行高管楊書劍告訴記者，央行出手后，業內并不再過分擔憂流動性問題，但年末存貸比，超額備付金率等監管指標考核讓各大銀行備受煎熬，“大行也想把存貸比盡量做低，把超額備付金拉到行業平均水平，瘋狂找錢并非僅僅是小銀行。”

　　一位銀行人士告訴記者，國有四大行其中之一曾有員工許諾，12月31日存入990萬元，2014年1月1日可取1000萬元。一天獲利10萬，收益超10%。

　　wind數據顯示，截至3季度末，商業銀行整體存貸比65.63%。四大行中，中國銀行[0.38% 資金 研報]和建設銀行都高于行業平均水平。而來自銀監會的監管數據則顯示，三季末商業銀行整體額備付金率為2.45%，而一些業內人士則對記者透露，工商銀行在這一指標上或低于行業平均水平，因為年末這頭大象也加入了瘋狂找錢的隊伍。