第三章 個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品

　　債券投資的風(fēng)險(xiǎn)因素有：價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、再投資風(fēng)險(xiǎn)、違約風(fēng)險(xiǎn)、債券贖回風(fēng)險(xiǎn)、提前償付風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。

　　股票及股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)包括系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不能通過投資組合實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散。非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)通常可以通過組合投資不同程度地得到分散。

　　(一)銀行理財(cái)產(chǎn)品分類

　　一般銀行產(chǎn)品

　　活期儲(chǔ)蓄存款、整存整取儲(chǔ)蓄存款、零存整取儲(chǔ)蓄存款、整存零取儲(chǔ)蓄存款、存本取息儲(chǔ)蓄存款、定活兩便儲(chǔ)蓄存款、通知存款。個(gè)人支票存款和教育儲(chǔ)蓄存款。

　　通知存款和教育儲(chǔ)蓄存款可以免稅。

　　創(chuàng)新銀行產(chǎn)品的分類：

　　按照客戶獲取收益的方式分類

　　保證收益型理財(cái)計(jì)劃

　　非保證收益型理財(cái)計(jì)劃

　　按照理財(cái)產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)分類

　　利率掛鉤型理財(cái)計(jì)劃 匯率掛鉤型理財(cái)計(jì)劃

　　股票掛鉤型理財(cái)計(jì)劃 信托掛鉤型理財(cái)計(jì)劃

　　信用掛鉤型理財(cái)計(jì)劃 商品掛鉤型理財(cái)計(jì)劃

　　期權(quán)聯(lián)結(jié)型理財(cái)計(jì)劃

　　保證收益型理財(cái)計(jì)劃

　　概念：是指商業(yè)銀行按照約定條件向客戶承諾支付固定收益，銀行承擔(dān)由此產(chǎn)生的投資風(fēng)險(xiǎn)，或銀行按照約定條件向客戶承諾支付最低收益并承擔(dān)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，其他投資收益由銀行和客戶按照合同約定分配，并共同承擔(dān)相關(guān)投資風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)計(jì)劃

　　非保證收益型理財(cái)計(jì)劃 分類及其概念：

　　非保證收益型理財(cái)計(jì)劃可以分為保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃和非保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃

　　保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃是指商業(yè)銀行按照約定條件向客戶保證本金支付，本金以外的投資風(fēng)險(xiǎn)由客戶承擔(dān)，并依據(jù)實(shí)際投資收益情況確定客戶實(shí)際收益水平的理財(cái)計(jì)劃

　　非保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃是指商業(yè)銀行根據(jù)約定條件和實(shí)際投資收益情況向客戶支付收益，并不保證客戶本金安全的理財(cái)計(jì)劃

　　結(jié)構(gòu)型理財(cái)計(jì)劃

　　即商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)計(jì)劃的收益率取決于其合約中指定的基礎(chǔ)資產(chǎn)或基礎(chǔ)變量的變化

　　利率掛鉤型理財(cái)計(jì)劃

　　該理財(cái)計(jì)劃是一種實(shí)際投資收益與國(guó)際市場(chǎng)上主要利率指標(biāo)倫敦銀行間同業(yè)拆借利率(LIBOR)或香港銀行間同業(yè)拆借利率(HIBOR)掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品

　　利率掛鉤型理財(cái)計(jì)劃為結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品

　　例教材P94

　　若A產(chǎn)品了的名義收益率為5%，協(xié)議規(guī)定的利率區(qū)間為0～4%;B產(chǎn)品的名義利率為6%，協(xié)議規(guī)定的利率區(qū)間為0～3%之間，其他條件相同。假設(shè)一年中有240天中掛鉤利率在0～3%之間，60天的利率在3%～4%之間，其他時(shí)間利率則高于4%。計(jì)算A、B兩產(chǎn)品的實(shí)際收益率

　　解：A產(chǎn)品的實(shí)際收益率=5%×300/360=4.17%

　　B產(chǎn)品的實(shí)際收益率=6%×240/360=4%

　　匯率掛鉤型理財(cái)計(jì)劃

　　該理財(cái)計(jì)劃是一種實(shí)際投資收益與國(guó)際市場(chǎng)上主要貨幣的匯率掛鉤(例如，歐元兌美元)的理財(cái)產(chǎn)品

　　匯率掛鉤型理財(cái)計(jì)劃為結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品

　　股票掛鉤型理財(cái)計(jì)劃

　　申購(gòu)新股型理財(cái)計(jì)劃

　　股票組合掛鉤型理財(cái)計(jì)劃

　　股票掛鉤型理財(cái)計(jì)劃為結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品

　　信托掛鉤型理財(cái)計(jì)劃 是依托信托法。

　　是將理財(cái)資金通過信托計(jì)劃的方式發(fā)放貸款以獲取較高的收益的理財(cái)產(chǎn)品

　　信托掛鉤型理財(cái)計(jì)劃為結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品

　　信用掛鉤型理財(cái)計(jì)劃

　　信用掛鉤型理財(cái)計(jì)劃的特點(diǎn)是投資收益與指定的相關(guān)信用主體的信用掛鉤，如果在投資期內(nèi)相關(guān)信用主體沒有發(fā)生信用違約事件，則投資者可以獲得固定的年收益率。反之，沒有任何收益。

　　信用掛鉤型理財(cái)計(jì)劃是結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品

　　商品掛鉤型理財(cái)計(jì)劃

　　商品掛鉤型理財(cái)計(jì)劃的特點(diǎn)是投資收益與指定的商品價(jià)格或價(jià)格指數(shù)掛鉤

　　商品掛鉤型理財(cái)計(jì)劃是結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品

　　期權(quán)聯(lián)結(jié)型理財(cái)計(jì)劃

　　是一種與衍生工具聯(lián)結(jié)的結(jié)構(gòu)型理財(cái)計(jì)劃

　(二)證券產(chǎn)品

　　債券

　　股票

　　證券投資基金

　　(三)金融衍生產(chǎn)品

　　基礎(chǔ)金融衍生產(chǎn)品

　　金融期貨 金融期權(quán) 金融互換 金融遠(yuǎn)期合約

　　結(jié)構(gòu)化金融衍生產(chǎn)品

　　基礎(chǔ)金融衍生產(chǎn)品:金融期貨

　　期貨合約是買賣雙方在交易所簽訂的、在確定的將來時(shí)間按成交時(shí)商定的價(jià)格購(gòu)買或出售某項(xiàng)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。期貨交易是指交易雙方在集中的交易所市場(chǎng)以公開競(jìng)價(jià)方式所進(jìn)行的期貨合約的交易。

　　從基礎(chǔ)工具劃分，金融期貨主要有三種類型：外匯期貨、利率期貨、股權(quán)類期貨

　　外匯期貨

　　外匯期貨又稱貨幣期貨，是以外匯為基礎(chǔ)工具的期貨合約，是金融期貨中最先出現(xiàn)的品種，主要用于規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)

　　利率期貨

　　利率期貨的基礎(chǔ)資產(chǎn)是一定數(shù)量的與利率相關(guān)的某種金融工具，主要是各類固定收益金融工具。利率期貨主要是為了規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)而產(chǎn)生的

　　股權(quán)類期貨

　　股權(quán)類期貨是以單只股票、股票組合或者股票價(jià)格指數(shù)為基礎(chǔ)資產(chǎn)的期貨合約

　　股票價(jià)格指數(shù)期貨

　　單只股票期貨

　　股票組合的期貨

　　基礎(chǔ)金融衍生產(chǎn)品:金融期權(quán)

　　期權(quán)又稱選擇權(quán)，是指其持有者能在規(guī)定的期限內(nèi)按交易雙方商定的價(jià)格購(gòu)買或出售一定數(shù)量的基礎(chǔ)工具的權(quán)利。

　　基礎(chǔ)金融衍生產(chǎn)品:金融互換

　　金融互換是兩個(gè)或兩個(gè)以上當(dāng)事人按照商定條件，在約定的時(shí)間內(nèi)，交換不同金融資產(chǎn)或負(fù)債的合約。

　　金融互換可分為利率互換、貨幣互換、商品互換、股權(quán)互換等類別，其中，利率互換和貨幣互換是最重要的兩種互換

　　利率互換

　　利率互換是指雙方在未來一定時(shí)期內(nèi)將同種貨幣的同樣名義本金的現(xiàn)金流相互交換，是以不同的利率指標(biāo)(包含浮動(dòng)或固定利率)作為交換的基礎(chǔ)金融工具。

　　貨幣互換

　　貨幣互換是指交易雙方在未來的一段時(shí)間內(nèi)交換兩種不同貨幣的本金和現(xiàn)金流。

　　商品互換

　　商品互換是指一方定期以固定價(jià)格向另一方支付一定數(shù)量商品的價(jià)格，而對(duì)方則以浮動(dòng)價(jià)格(通常是某一時(shí)點(diǎn)現(xiàn)貨的平均價(jià)格)反向支付同樣數(shù)量該種商品的價(jià)格。