銀監會再出重拳：銀行理財嚴禁資金池

　　銀行理財：嚴禁資金池

　　銀監會再出重拳出擊

　　1月6日，銀監會召開2014年銀行業監管工作會議，為2014年金融機構的監管畫定清晰的路線圖。

　　除了回顧2013年銀行業監管重點以及國內外經濟形勢之外，銀監會明確了2014年銀行業監管重點。在切實防范和化解金融風險隱患章節中，除提示地方平臺貸、房地產貸款以及產能過剩等風險之外，還呼應了國務院辦公廳的《關于加強影子銀行監管有關問題的通知》(即107號文)的內容。

　　對107號文中提及的不同種類的影子銀行，銀監會單獨對受自身監管的四項業務提出詳細的監管要求。對于理財業務，不購買本行貸款，不開展資金池業務，資金來源與運用一一對應等。對于小額貸款公司，將會同有關部門制定全國統一監管制度和經營管理規則，落實監管責任。

　　一場升級版的規范銀行理財的貓鼠游戲正在上演。

　　銀行理財再遭棒喝

　　2013年年底的錢荒令銀行不安，但對投資者來講卻是盛宴時節。普益財富統計數據顯示，在12月份最后的兩周，商業銀行共發行了1361款產品。根據產品結構以及投資標的的不同，預期收益率在5.58%-7.61%之間浮動。大多數理財產品期限在1-3個月之間。

　　存款端尚未完全利率市場化之前，商業銀行理財產品已然充當了利率市場化的重要推手。在國內投資者投資渠道有限的情況下，安全、低風險但相對高收益的銀行理財產品，成為不少投資者的首選。

　　一位銀行理財部門人士認為，正是由于銀行理財產品相對安全且收益高，吸引了投資者不間斷地將資金投入其中，商業銀行總能夠很便利地通過滾動發行產品吸收資金，并為自身的理財產品資金池“注水”。

　　在銀行理財邁入10萬億之際，作為商業銀行表外融資業務，銀行理財資金對接同業存款以及信托受益權等非標資產，不僅從規模上支撐銀行理財快速發展，同時也帶來了高收益。但是，這部分高收益的銀行理財產品實際上屬于影子銀行。107號文明確說明，理財產品屬于機構持有金融牌照，但存在監管不足或監管套利的業務，是影子銀行三類中的一類。

　　上述銀行人士分析道，107號文中的理財業務監管，與之前銀監會下發的監管文件一致，就是從更高層面對之前的理財業務監管政策的重申。同時在監管工作會議中，則單獨將其提出進行監管部門。107號文對于多機構業務合作也有所提及，特別是作為銀行理財產品重要通道的信托。

　　市場普遍認為，隨著107號文監管框架的搭建，未來對口監管部門下發的監管細則以及流傳許久的尚未落地的9號文，都將會對目前銀行理財業務帶來沖擊，也將逼迫非標業務轉型。

　　對外經貿大學兼職教授趙慶明認為，107號文對于銀行理財業務的監管政策以及之前銀監會下發的8號文等，設計得都非常好，重要的是看下發之后，監管部門執行的強度和態度。

　　目前對于銀行理財業務的再監管，正如一場加強版的貓鼠游戲即將上演。

　　小貸列入影子銀行

　　在2008年銀監會、央行下發指導意見之后，小額貸款公司如雨后春筍一樣，快速成長。

　　根據央行最新數據顯示，截至2013年9月末，全國共有小額貸款公司7398家，貸款余額7535億元，前三季度新增貸款1612億元。

　　然而，在107號文中，小額貸款公司被劃分為第二類影子銀行，即不持有金融牌照，存在監管不足的信用中介。同時在監管制度中提及，小額貸款公司不得吸收存款、不得發放高利貸。銀監會監管工作會議則提及對小貸公司要制定全國統一的監管制度和經營管理規則，落實監管責任。

　　一位小額貸款公司工作人員認為，小額貸款成立之初，被要求服務于農村、農民以及農村經濟，由于農村經濟借貸中缺少抵押質押物，同時小額貸款公司由于不能夠吸收存款，不能夠長期取得低成本資金，造成很多小額貸款公司處于薄利狀態。如果發生幾起不良貸款，肯定處于虧損狀態。

　　“所以造成了小額貸款公司紛紛給企業貸款，這樣利率會較高。”上述工作人員透露。顯然，正是由于資金稀缺，小額貸款公司將有限的資金投入到了更大收益的借貸之中。而擴大小額貸款公司資金來源，一直是呼吁的需要解決的問題。

　　小額信貸聯盟秘書長白澄宇認為，在107號文中提到，銀行金融機構按規定與小額貸款公司發生的融資業務，要作為一般商業信貸業務管理。如果按照一般信貸管理，向銀行融資是否能夠突破50%的局限?

　　一直關心小額貸款公司的人大財經委副主任吳曉靈多次公開強調，小額貸款公司不能碰變相向社會募集資金即非法集資的高壓線，同時她也多次呼吁能夠增大小額貸款公司從金融機構融資的杠桿。