第十章　風險管理實務

　　 一、單項選擇題

　　 1.在美國與伊拉克的戰爭中，我國有一些彩電企業在當地的銷售受到極大影響，這屬于（　）。

　　 A.政治風險

　　 B.經濟風險

　　 C.項目風險

　　 D.操作風險

　　 2.以下不屬于操作風險益處的是（�。�。

　　 A.補救一個接一個的危機

　　 B.提高實現企業目標的能力，創造機會使管理層的注意力能夠集中在產生收入的活動上

　　 C.有助于使日常損失降至最低，并使企業風險管理系統更加完善

　　 D.有利于設定一個系統，以了解不同類型風險之間的相互關系，以及在適當時建立模型

　　 3.下列不屬于市場風險的是（�。�。

　　 A.匯率風險

　　 B.利率風險

　　 C.商品價格風險

　　 D.政治風險

　　 4.下列關于匯率風險中的經濟風險在報表當中體現說法正確的是（　）。

　　 A.經濟風險反映在資產負債表上

　　 B.經濟風險會影響利潤表

　　 C.經濟風險會同時體現于資產負債表和利潤表

　　 D.經濟風險通過現金流量表體現

　　 5.下列各項中，不能有效管理匯率風險的是（�。�。

　　 A.匹配支出和收入　　　　　　

　　 B.子公司現金余額的集中

　　 C.多邊凈額結算　　　　　　　

　　 D.匹配資產和負債

　　 6.某公司預計3個月后收到貨款1000萬美元，假設現在的匯率為1美元兌6.8元人民幣。該公司預測人民幣會升值，為了防止風險，該公司同銀行進行協商，將三個月后換匯的匯率固定為1美元兌6.7元人民幣，這屬于（�。�。

　　 A.貨幣遠期合同

　　 B.貨幣期權

　　 C.貨幣期貨

　　 D.貨幣互換

　　 7.假設一家中國企業ABC向美國出口商品。在2009年6月1日，獲知其將在三個月后收到3 000萬美元。目前3個月的美元遠期合同的匯率為6.9。ABC公司售出價值3 000萬美元的三個月遠期合同，以對其外匯風險進行套期。假設2009年9月1日美元對人民幣的匯率為6.8元。則該企業通過該遠期合同獲取的收益為（�。�。

　　 A.300萬元

　　 B.-300萬元

　　 C.300萬美元

　　 D.-300萬美元

　　 8.下列有關企業面對的各種風險的說法中正確的是（�。�。

　　 A.全球融資可以減少資產沒收的威脅但會產生外匯風險

　　 B.企業面對的最顯而易見的市場風險是財務風險

　　 C.操作風險是應付重大的未知事項，因此是最難管理的

　　 D.過去的項目可以為未來的項目提供指南以降低項目風險

　　 9.操作風險是指（　）。

　　 A.完全或部分由政府官員行使權力和政府組織的行為而產生的不確定性

　　 B.企業在進行基本的操作時經受的風險

　　 C.可能為給定行業、國家或投資類型頒布法律，以改變和影響企業運營方式以及計劃開展的投資或持續投資的可行性

　　 D.預期以外的匯率變動對企業價值的影響

二、多項選擇題

　　 1.面對政治風險，企業可以采取的措施包括（�。�。

　　 A.通過與職工建立良好關系的方式來創建友好的投資環境

　　 B.為政治風險“投保”

　　 C.在公司內實施正式的內部控制系統

　　 D.做出適當的規劃，履行盡職調查

　　 2.在矩陣管理法中，參與者主要有（�。┤�類。

　　 A.執行項目工作的借入職員

　　 B.董事會

　　 C.指導項目工作的項目經理

　　 D.領導借入職員的其原來所屬部門的部門經理

　　 3.可用于評估財務風險的技術有（�。�。

　　 A.風險價值

　　 B.敏感性分析和預期值

　　 C.仿真模擬

　　 D.違約和事件分析

　　 4.如果外匯頭寸的持有期為1天，置信水平為99%時，VaR計量結果為500萬美元。則下列說法正確的有（�。�。

　　 A.預期在100個普通的交易日內，在其中的99天，其外匯頭寸的價值將減少，但不會超過500萬美元

　　 B.預期每100個普通的交易日內，有1天價值減少會超過500萬美元

　　 C.預期在100個普通的交易日內，在其中的1天，其外匯頭寸的價值將減少，但不會超過500萬美元

　　 D.預期每100個普通的交易日內，有99天價值減少會超過500萬美元

　　 5.影響匯率的因素通常包括外幣供給、利率平價、購買力平價、費雪效應、預期理論等，下列有關這些影響因素的說法中正確的有（�。�。

　　 A.貨幣的現貨合約主要取決于外匯市場的供給和需求，但遠期合約僅僅取決于外匯市場的供給

　　 B.根據利率平價，即期和遠期匯率之間的差異反映了利率差，如果不是這樣，那么較低利率的貨幣投資者會轉換到其他較高利率的貨幣，以通過事先用遠期鎖定匯率來確保在換回原來的貨幣時不會遭受損失

　　 C.在每個國家貨幣購買力相同時，兩種貨幣的匯率將保持平衡

　　 D.目前的遠期與即期利率的百分比差異是即期匯率的預期變化

　　 6.下列有關匯率風險管理方法的描述正確的有（�。�。

　　 A.對于出口商而言，出售貨物以本國貨幣計價

　　 B.只要有可能，以同一外幣進行支付和收款的公司應該以該貨幣用支付抵銷收款

　　 C.若預期該國的貨幣將會轉弱，企業應該嘗試使用提前付款

　　 D.若預期該國的貨幣將會轉強，企業應該在到期日之前提前支付

　　 7.財務風險管理的好處包括（　）。

　　 A.改善財務規劃和管理

　　 B.輔助做出更加合理的投資決策

　　 C.為套期決策提供信息

　　 D.在進行外包和與對手交易時，促進盡職調查的執行
三、簡答題

　　 1.請分別簡述集中財務職能和權力下放的優點。

　　 2.假設一家中國公司需要在三個月后從一家美國公司收到美元。如不考慮遠期合同，請說明該中國公司應該如何對這項交易進行套期操作以抵消匯率風險。

　　 四、綜合題

　　 1.某投機者手中持有10000股公司A的股票，該投機者認為公司A的股價可能在未來三個月內降低。該公司的當前股價是14元，而期限為三個月、行使價為12元的看跌期權，目前售價為1元。