注冊會計師考試《公司戰(zhàn)略與風(fēng)險管理》科目
第十章 風(fēng)險管理實(shí)務(wù)

　　知識點(diǎn)十二、匯率風(fēng)險的定義與類型

　　（一）匯率風(fēng)險的定義

　　匯率風(fēng)險是預(yù)期以外的匯率變動對企業(yè)價值的影響。

　　（二）匯率風(fēng)險的類型：交易風(fēng)險、外幣折算風(fēng)險和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險。

　　1、交易風(fēng)險。

　　交易風(fēng)險通過利潤表影響一個企業(yè)的盈利能力。它來源于企業(yè)的日常交易，包括用外幣向供應(yīng)商采購，以及將產(chǎn)品銷售給客戶。以外幣購買或出售產(chǎn)品和 服務(wù)的組織面臨交易風(fēng)險。交易風(fēng)險管理在全球經(jīng)濟(jì)中對于競爭力是一個重要的決定因素。大多數(shù)企業(yè)的業(yè)務(wù)都會直接或間接地受到交易風(fēng)險的影響。

　　2、外幣折算風(fēng)險。

　　外幣折算風(fēng)險是指對財務(wù)報表，尤其是資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行會計折算時產(chǎn)生的波動。

　　一些人認(rèn)為，財務(wù)經(jīng)理無需考慮這種風(fēng)險。

　　3、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險。

　　經(jīng)濟(jì)風(fēng)險（如國際客戶的銷售的減少），不會出現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債表上，但影響利潤表。

　　可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)風(fēng)險的事件包括：

　　（1）企業(yè)決定從外國購入資源，比方說在意大利購買設(shè)備，目的是為中國市場提供產(chǎn)品或服務(wù)。在這種情況下，該公司的成本是以歐元計價，而預(yù)期收入是以人民幣計價。一旦人民幣相對于歐元走弱，那么，從運(yùn)營成本來看，這并不劃算。

　　（2）企業(yè)堅持僅以本國貨幣進(jìn)行交易，以避免折算風(fēng)險，但是這樣可能導(dǎo)致供貨商和客戶更愿意與競爭對手交易的風(fēng)險。

　　（3）企業(yè)為在某國（比如英國）啟動一項(xiàng)營銷活動投入資金，目的是提供產(chǎn)品或服務(wù)，并在隨后的幾個月中與當(dāng)?shù)氐纳�產(chǎn)商競爭。一旦人民幣相對于英鎊走強(qiáng)，那么，適當(dāng)?shù)挠㈡^價格折合成人民幣后，可能無法收回投資。